通信設(shè)備行業(yè)：投資回暖助行業(yè)增長(zhǎng)

上半年，通信板塊走勢(shì)跌宕起伏。技術(shù)的發(fā)展、格局的變化和政策的制定共同推動(dòng)了通信行業(yè)的演進(jìn)。而通信業(yè)固定投資的增加，尤其是三大運(yùn)營(yíng)商在3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加大投入，一定程度上提升了相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)。

有券商分析師指出，基于運(yùn)營(yíng)商的資本性支出結(jié)構(gòu)，寬帶和無線網(wǎng)絡(luò)的投資將傾向于光接入和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化方向，光通信和無線網(wǎng)優(yōu)兩大子行業(yè)將受益，上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)相對(duì)樂觀。

多數(shù)公司預(yù)增

工信部信息顯示，2011年1-4月，我國(guó)通信行業(yè)收入合計(jì)3337億元，同比增長(zhǎng)11.3%，較去年同期9.6%的增長(zhǎng)率小幅上升，主要原因是3G業(yè)務(wù)快速發(fā)展拉動(dòng)行業(yè)收入提升。

在此背景下，多家上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)盈利。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在剔除無主營(yíng)業(yè)務(wù)的ST公司后，目前已有15家通信設(shè)備制造業(yè)公司公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，全部預(yù)計(jì)增長(zhǎng)。有4家公司預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度超過30%。

其中，奧維通信（002231）預(yù)告的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最高，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為80%至110%，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是銷售開拓新市場(chǎng)。日海通訊（002313）、新海宜（002089）、國(guó)脈科技（002093）預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)幅度均在30%至50%之間。

日海通訊表示，根據(jù)今年一季度業(yè)績(jī)和當(dāng)前訂單及發(fā)貨情況，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同樣的，新海宜將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因歸功于母公司及控股子公司深圳市思博軟件技術(shù)有限公司營(yíng)收和凈利穩(wěn)步增長(zhǎng)。而國(guó)脈科技業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則是由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。

分析人士表示，通信行業(yè)整體回暖主要得益于通信設(shè)備固定投入的增加。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月，通信設(shè)備計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)55%。從統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，2011年4月份我國(guó)移動(dòng)通信基站設(shè)備的產(chǎn)量589.2萬信道，同比增長(zhǎng)了32.20%，維持了2010年下半年以來高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備制造商海外業(yè)務(wù)也隨之增長(zhǎng)。5月底，工信部公布的“2011年4月份我國(guó)電子信息產(chǎn)品出口情況”顯示，1-4月，我國(guó)通信設(shè)備出口275億美元，同比增長(zhǎng)41.3%，增速比全行業(yè)平均水平高21.7個(gè)百分點(diǎn)。

廣發(fā)證券認(rèn)為，在發(fā)展新一代移動(dòng)通信網(wǎng)和下一代互聯(lián)網(wǎng)的政策指引下，預(yù)計(jì)2011年各大運(yùn)營(yíng)商將加大投入規(guī)模，主要用于光纖接入網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化。

光纖光纜招標(biāo)價(jià)高于預(yù)期

目前，在我國(guó)光通信產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)中，光纖光纜存在產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。光電線纜產(chǎn)品價(jià)格一降再降，陷入降價(jià)的惡性循環(huán)中。而部分光纖設(shè)備生產(chǎn)商采取偷工減料的方式賺取微薄的利潤(rùn)，危害產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，同時(shí)也危害了運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)安全。

不過，這一狀況在今年一季度得到好轉(zhuǎn)。廣發(fā)證券最近一份研報(bào)顯示，聯(lián)通年初將光纖光纜招標(biāo)價(jià)格定在71元/芯公里，高于此前業(yè)內(nèi)預(yù)期的60元至65元/芯公里。該份報(bào)告還指出，受日本地震影響，用于生產(chǎn)光纖光纜的光棒價(jià)格持續(xù)走高，達(dá)到170美元/公斤，在此情形下，有光纖預(yù)制棒產(chǎn)能的光纖光纜廠家將能夠保持毛利率水平。

公開資料顯示，目前國(guó)內(nèi)光纖光纜上市公司中，僅有亨通光電（600487）完成預(yù)制棒量產(chǎn)，并且為自主研發(fā)技術(shù)，預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)能達(dá)到300噸，自供比例達(dá)60%左右。

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