王倩：對(dui)于企(qi)業發(fa)行的(de)債(zhai)券類借(jie)款(kuan)，人們可以通過機器實現其(qi)模型的(de)風險度量(liang)與計算(suan)。相(xiang)對(dui)來(lai)說(shuo)，個體(ti)借(jie)款(kuan)人還款(kuan)行為較難被量(liang)化。

隨著計算機和大數據的發(fa)展，近兩年(nian)人工智能技術越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多(duo)的應用于診斷(duan)疾病、翻譯語言和駕駛汽(qi)車(che)等。世界(jie)經濟(ji)論(lun)壇報告顯示，全(quan)球針對人工智能創業企(qi)業的投資從2011年(nian)的2.82億(yi)美(mei)元增(zeng)長到(dao)2015年(nian)的24億(yi)美(mei)元，與(yu)此同時并購(gou)交易也在加劇。

現在，人工智能又成為金(jin)融科技的(de)(de)(de)熱點項目(mu)，它(ta)被(bei)用于交易風險評估和(he)實施(shi)監管、市場(chang)趨勢預測等，打(da)通金(jin)融機構、供應商和(he)客戶之間的(de)(de)(de)信息壁壘。人們利用人工智能提高工作(zuo)效(xiao)率，降低運營成本，迎合多變的(de)(de)(de)市場(chang)環(huan)境(jing)，發(fa)展新型商業模式。

隨著(zhu)人(ren)工(gong)智能(neng)應用范圍的不斷擴大，它逐(zhu)漸滲透到各(ge)個(ge)領(ling)(ling)域(yu)，也包(bao)括金(jin)融(rong)領(ling)(ling)域(yu)，例如P2P、眾籌、理(li)財咨詢等。那么其中必須存在(zai)的信用評估能(neng)通過人(ren)工(gong)智能(neng)來解決嗎?

無論是(shi)P2P還是(shi)眾籌等(deng)，但凡涉及到(dao)與信(xin)用(yong)產(chan)品有(you)關，無論是(shi)貸(dai)款還是(shi)債券等(deng)，都(dou)離(li)不開(kai)信(xin)用(yong)評(ping)估(gu)。現行(xing)的網(wang)貸(dai)與眾籌解(jie)決信(xin)用(yong)評(ping)估(gu)的方案(an)，略有(you)偏頗(po)，我(wo)個人認為其評(ping)估(gu)的結(jie)果(guo)同(tong)真正(zheng)這(zhe)些產(chan)品所蘊含的風險(xian)還有(you)一定的距離(li)，結(jie)果(guo)并(bing)不理想。

信(xin)(xin)用(yong)(yong)評估(gu)伴隨著每個(ge)與信(xin)(xin)用(yong)(yong)產品相關的(de)(de)過程中。顧名(ming)思(si)義，信(xin)(xin)用(yong)(yong)產品蘊含(han)信(xin)(xin)用(yong)(yong)風(feng)險，人們需要(yao)對(dui)這(zhe)個(ge)風(feng)險進行定性、定量，這(zhe)就要(yao)求有(you)一個(ge)合適的(de)(de)評估(gu)風(feng)險與價值的(de)(de)方法。信(xin)(xin)用(yong)(yong)風(feng)險是(shi)借款(kuan)人無愿望或者無能力支付其(qi)(qi)所借貸的(de)(de)款(kuan)項(xiang)而產生的(de)(de)風(feng)險，這(zhe)里其(qi)(qi)所借貸的(de)(de)款(kuan)項(xiang)既(ji)有(you)貸款(kuan)也有(you)債券等。由于這(zhe)些信(xin)(xin)用(yong)(yong)產品的(de)(de)風(feng)險都與人的(de)(de)行為舉止相關，所以對(dui)其(qi)(qi)評估(gu)多(duo)半也無法完全標準量化(hua)。

目前，評估(gu)信用(yong)(yong)風(feng)(feng)險的(de)(de)(de)(de)(de)方法(fa)(fa)無論采用(yong)(yong)何(he)種(zhong)形式(shi)，無外(wai)乎下列幾種(zhong)方案。作為(wei)(wei)(wei)借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)一(yi)方，它(ta)可(ke)以(yi)(yi)是個(ge)(ge)(ge)體(ti)人(ren)(ren)，也(ye)可(ke)以(yi)(yi)是一(yi)個(ge)(ge)(ge)企(qi)(qi)業(ye)。個(ge)(ge)(ge)體(ti)人(ren)(ren)貸(dai)款(kuan)時，我們要評估(gu)他的(de)(de)(de)(de)(de)信用(yong)(yong)償還(huan)能力所蘊含的(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險;企(qi)(qi)業(ye)作為(wei)(wei)(wei)借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)時，我們針(zhen)對(dui)的(de)(de)(de)(de)(de)是一(yi)個(ge)(ge)(ge)實體(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)還(huan)款(kuan)能力，它(ta)相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)比較(jiao)(jiao)(jiao)好量(liang)(liang)化(hua)(hua)些，因(yin)為(wei)(wei)(wei)有相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)更(geng)嚴格的(de)(de)(de)(de)(de)法(fa)(fa)規(gui)相(xiang)(xiang)(xiang)束縛(fu)。企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)貸(dai)款(kuan)還(huan)款(kuan)行為(wei)(wei)(wei)相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)于(yu)個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)貸(dai)款(kuan)還(huan)款(kuan)行為(wei)(wei)(wei)相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)較(jiao)(jiao)(jiao)理性(xing)，而(er)且(qie)它(ta)的(de)(de)(de)(de)(de)數(shu)據數(shu)量(liang)(liang)與(yu)質(zhi)量(liang)(liang)也(ye)優于(yu)個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)信貸(dai)記錄，從而(er)也(ye)相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)能夠(gou)被理性(xing)量(liang)(liang)化(hua)(hua)。尤其(qi)對(dui)于(yu)企(qi)(qi)業(ye)發行的(de)(de)(de)(de)(de)債券(quan)類借(jie)款(kuan)時，人(ren)(ren)們可(ke)以(yi)(yi)更(geng)好的(de)(de)(de)(de)(de)來(lai)通過機(ji)器實現(xian)其(qi)模(mo)型(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險度量(liang)(liang)與(yu)計(ji)算(suan)。相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)來(lai)說(shuo)，個(ge)(ge)(ge)體(ti)借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)還(huan)款(kuan)行為(wei)(wei)(wei)較(jiao)(jiao)(jiao)難(nan)被量(liang)(liang)化(hua)(hua)。在評估(gu)信用(yong)(yong)風(feng)(feng)險的(de)(de)(de)(de)(de)時候，企(qi)(qi)業(ye)類借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)，其(qi)信用(yong)(yong)風(feng)(feng)險受人(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)行為(wei)(wei)(wei)舉(ju)止的(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)較(jiao)(jiao)(jiao)個(ge)(ge)(ge)體(ti)借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)來(lai)說(shuo)，較(jiao)(jiao)(jiao)容易被標準化(hua)(hua)與(yu)量(liang)(liang)化(hua)(hua)。金(jin)融市場(chang)上(shang)也(ye)有很多模(mo)型(xing)來(lai)進行對(dui)企(qi)(qi)業(ye)借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)信用(yong)(yong)風(feng)(feng)險的(de)(de)(de)(de)(de)計(ji)算(suan)，它(ta)們相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)比較(jiao)(jiao)(jiao)成熟。而(er)個(ge)(ge)(ge)體(ti)借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)還(huan)款(kuan)行為(wei)(wei)(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)模(mo)型(xing)中，基于(yu)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)行為(wei)(wei)(wei)舉(ju)止的(de)(de)(de)(de)(de)評判指標較(jiao)(jiao)(jiao)多，這些指標都相(xiang)(xiang)(xiang)對(dui)較(jiao)(jiao)(jiao)難(nan)準確被標準化(hua)(hua)與(yu)量(liang)(liang)化(hua)(hua)。

提及(ji)私人(ren)(ren)貸款的(de)(de)信(xin)用(yong)風險(xian)，人(ren)(ren)們首先想到(dao)的(de)(de)就是(shi)信(xin)用(yong)評(ping)(ping)級(ji)。信(xin)用(yong)評(ping)(ping)級(ji)的(de)(de)方案可以分(fen)為(wei)數理統(tong)(tong)計方案、人(ren)(ren)為(wei)的(de)(de)判斷評(ping)(ping)估等(deng)大(da)類(lei)別。信(xin)用(yong)評(ping)(ping)分(fen)就是(shi)最常見(jian)的(de)(de)一種(zhong)(zhong)，它通常來(lai)評(ping)(ping)判借款人(ren)(ren)的(de)(de)可信(xin)度(du)與(yu)按時性如何，這(zhe)個過程(cheng)不太容易被(bei)標準化。一般(ban)來(lai)說，這(zhe)種(zhong)(zhong)依賴人(ren)(ren)為(wei)判斷的(de)(de)方法(fa)的(de)(de)主觀性與(yu)復雜程(cheng)度(du)要遠遠高(gao)于基于統(tong)(tong)計的(de)(de)計量方法(fa)。

在我國的(de)科(ke)技金(jin)融(rong)市場(chang)，以P2P與(yu)眾籌(chou)為例(li)，甚至也包含智(zhi)能投顧，其針(zhen)對(dui)的(de)借款主體多(duo)半(ban)是(shi)私人借款人，針(zhen)對(dui)它們信用評估的(de)方(fang)(fang)案以這些人為判斷評估的(de)方(fang)(fang)法(fa)(fa)為主。它們大多(duo)是(shi)一(yi)些針(zhen)對(dui)人的(de)行為舉止等無法(fa)(fa)被完(wan)全量化的(de)問(wen)題與(yu)指(zhi)標，然(ran)后為給(gei)這些問(wen)題的(de)回答(da)打(da)分。評估機(ji)構不(bu)同，其所針(zhen)對(dui)的(de)重點與(yu)問(wen)題和積分也相互有差異，很難(nan)被標準(zhun)化與(yu)統一(yi)化，特別(bie)是(shi)積分等。針(zhen)對(dui)的(de)人群不(bu)同，方(fang)(fang)案也大相徑庭。

基于人(ren)(ren)為(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)判(pan)(pan)斷方法通常關注人(ren)(ren)潛在的(de)(de)(de)(de)(de)還款(kuan)能(neng)力和意愿、借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)未來進項賬目的(de)(de)(de)(de)(de)質量(例如現(xian)金流是(shi)否穩定(ding)、期限多(duo)(duo)久、額度多(duo)(duo)大、未來產生(sheng)這(zhe)些(xie)現(xian)金流的(de)(de)(de)(de)(de)可能(neng)性(xing)(xing)等(deng)，這(zhe)些(xie)指(zhi)標(biao)(biao)對于企業和個人(ren)(ren)來說，尤其是(shi)個人(ren)(ren)，都(dou)較(jiao)難被(bei)量化(hua)成統(tong)一的(de)(de)(de)(de)(de)標(biao)(biao)準)、借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)還款(kuan)的(de)(de)(de)(de)(de)靈活性(xing)(xing)、借(jie)款(kuan)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)可信度與誠實度、其行為(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)不確定(ding)性(xing)(xing)以及提供的(de)(de)(de)(de)(de)信息(xi)質量等(deng)。這(zhe)些(xie)都(dou)屬于較(jiao)難被(bei)量化(hua)與標(biao)(biao)準化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)指(zhi)標(biao)(biao)。并且，一個有(you)從業經驗(yan)的(de)(de)(de)(de)(de)專業人(ren)(ren)員綜(zong)合各種因(yin)素做出的(de)(de)(de)(de)(de)主觀判(pan)(pan)斷結(jie)果，往往優于純粹按照數理統(tong)計(ji)模型(xing)所計(ji)算評估出來的(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)果。這(zhe)也是(shi)為(wei)什么在這(zhe)個問(wen)題上，現(xian)階段機器可做的(de)(de)(de)(de)(de)極(ji)其有(you)限。一個簡單的(de)(de)(de)(de)(de)例子，機器取代不了心理學(xue)家(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)職能(neng)。而(er)在做貸款(kuan)信用評分的(de)(de)(de)(de)(de)時候，那(nei)些(xie)人(ren)(ren)為(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)判(pan)(pan)斷方法多(duo)(duo)半離(li)不開這(zhe)些(xie)因(yin)素的(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)響。

我(wo)們以個人(ren)信用評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)系(xi)統為例，它通常按模型所預(yu)測的目標劃分(fen)(fen)(fen)為六(liu)種類型：風險(xian)評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)、收益評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)、流失傾(qing)向評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)、轉賬傾(qing)向評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)、循環信貸傾(qing)向評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)與(yu)欺(qi)詐評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)。大部分(fen)(fen)(fen)這些評(ping)(ping)分(fen)(fen)(fen)所需(xu)要(yao)的指(zhi)標，都需(xu)要(yao)建立(li)在主觀判(pan)斷與(yu)評(ping)(ping)估的基礎上，并(bing)且其對于從業(ye)(ye)人(ren)員的專(zhuan)業(ye)(ye)理(li)解力(li)也有(you)一定的要(yao)求(qiu)。

而對于(yu)那些以(yi)來數理(li)(li)統計方法(fa)的(de)指標來說，我們(men)建議也配合上人為的(de)專業判斷力作為補充。所謂(wei)相(xiang)(xiang)輔(fu)相(xiang)(xiang)成(cheng)，就是這(zhe)個道理(li)(li)。人工(gong)智(zhi)能在很(hen)大程(cheng)度上方便了人們(men)的(de)生活，但是必須對其進行(xing)理(li)(li)性認識(shi)。

文章編輯：CobiNet(寧波)  
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